เติบโตไปพร้อมกับดาวรุ่งดวงใหม่ของการลงทุน : กอง TMB-ES-VIETNAM

ในปี 2021 ถือเป็นอีกปีที่การลงทุนในหุ้นมีความท้าทายอย่างมากไม่แพ้ปี 2020 ที่โลกของเราเผชิญกับการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 มาอย่างต่อเนื่อง ถึงแม้ว่าจะมีการคิดค้นวัคซีนและทำการฉีดให้ประชากรทั่วโลกไปมากแล้วก็ตาม แต่การกลายพันธุ์ของไวรัสก็ยังคงเป็นปัจจัยกดดันให้การใช้ชีวิตของประชากรทั่วโลกยังไม่กลับมาสู่ภาวะปกติเหมือนแต่ก่อน ทำให้การลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างเช่นหุ้นเผชิญความผันผวนต่อเนื่อง เมื่อลองดูผลตอบแทนย้อนหลังในปี2021ที่ผ่านมาจะพบว่า นักลงทุนที่ลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ หรือทวีปยุโรปคงจะมีความสุขไม่น้อยกับผลตอบแทนที่ได้ แต่ในทางกลับกันนักลงทุนที่มีสัดส่วนการลงทุนในทวีปเอเชียอาจจะผิดหวังไปบ้าง โดยส่วนใหญ่ถูกกดดันจากการเข้ามาควบคุม และจัดระเบียบภายในประเทศของประธานาธิบดีสี จิ้นผิง แห่งประเทศจีน แต่รู้หรือไม่ประเทศเวียดนามเป็นอีกหนึ่งประเทศที่ให้ผลตอบแทนไม่ได้ด้อยกว่าประเทศพัฒนาแล้วอย่างสหรัฐฯเลย โดยในปีที่ผ่านมาให้ผลตอบแทนมากกว่า 30% (VN Index, ที่มา Dragon Capital และ Lumen Vietnam Fund as of November 2021) และถูกยกให้เป็นตลาดหุ้นที่น่าจับตามองต่อจากนี้ไปอีกอย่างน้อย 5 ปี เมื่ออ่านถึงถึงจุดนี้อาจจะเริ่มสงสัยแล้วว่าอะไรทำให้นักลงทุนเริ่มหันมาสนใจในประเทศเวียดนาม และตลาดหุ้นทำไมถึงสามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นได้มากขนาดนี้ เราจะขอพาทุกท่านมารู้จักประเทศเวียดนามให้มากขึ้นผ่านปัจจัย 6 ข้อตามด้านล่าง

• โครงสร้างประชากร: ประเทศเวียดนามถือเป็นประเทศที่มีประชากรวัยแรงงานคิดเป็น 51.8% สูงที่สุดเป็นอันดับ 3 ของอาเซียน
  
• ภาพรวมเศรษฐกิจ: ประเทศเวียดนามมีอัตราการเติบโตของ GDP เฉลี่ยสูงถึง 6.6% ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา แสดงให้เห็นการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นผลมาจากการวางรากฐานทางด้านนโยบายและการพัฒนาบุคลากรภายในประเทศในแนวทางที่ถูกต้อง (ที่มา: https://www.aseanstats.org)
• การเข้าสู่สังคมเมือง: ประเทศเวียดนามมีอัตราการเข้าสู่สังคมเมือง(Urbanization rate) อยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับประเทศเพื่อนบ้านในอาเซียน โดยในปี 2019 อยู่ที่ระดับ 36.6% และจะค่อยๆปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 43% ในปี 2030 ส่งผลให้ความต้องการด้านที่อยู่อาศัย การคมนาคม และการสื่อสารที่เพิ่มขึ้นในอนาคต (ที่มา: https://www.aseanstats.org)
• การลงทุนจากต่างประเทศ: เงินลงทุนจากต่างประเทศ หรือ FDI (Foreign Direct Investment) เติบโตต่อเนื่อง ทำให้เวียดนามเป็นฐานการผลิตที่สำคัญในภูมิภาคจากการที่มีค่าแรงที่ไม่แพงมากนักเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศเพื่อนบ้าน
• สภาพคล่องในการซื้อขายหลักทรัพย์: ตลาดหลักทรัพย์ของประเทศเวียดนามมีสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยปรับตัวเพิ่มขึ้น 207.9% และ +74.6% ในด้านMarket Capitalization YoY เมื่อเทียบกับ ต.ค. 2020 (ที่มา: : Bloomberg, as of October 31 , 2021)
• Valuation: ตลาดหุ้นเวียดนามยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาค โดยมีค่า Forward P/E ในปี 2022 อยู่ที่ระดับ 13.6x โดยได้ปัจจัยหนุนจากการคาดการณ์การเติบโตในระดับสูงถึง 25%
  

นอกจากปัจจัยที่กล่าวมาข้างต้น ที่เป็นสิ่งดึงดูดนักลงทุนได้ดีแล้ว เวียดนามยังได้รับอานิสงส์เต็มที่จากสงครามการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ที่ทำให้บริษัทต่าง ๆ ย้ายฐานการผลิตออกจากจีน หรือขยายฐานการผลิตเพิ่มเติมเพื่อกระจายความเสี่ยง ดังนั้นสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาโอกาสในการสร้างผลตอบแทน และไม่พลาดโอกาสที่จะลงทุนในตลาดหุ้นเวียดนาม ที่จะก้าวขึ้นมาเทียบชั้นกับตลาดอื่น ๆ ในเอเชีย ซึ่งการลงทุนผ่านกองทุน TMB Eastspring Vietnam Active Equity (TMB-ES-VIETNAM) ก็เป็นอีกช่องทางหนึ่งที่น่าสนใจ เนื่องด้วยความเป็นผู้จัดการกองทุนท้องถิ่นที่สามารถเข้าถึงข้อมูลทางการลงทุนเชิงลึกและใกล้ชิด

รายละเอียดกองทุน TMB-ES-VIETNAM
เน้นการลงทุนในกิจการของบริษัทที่โดดเด่นในประเทศเวียดนามผ่าน 2 กองทุนหลักที่เป็นผู้จัดการกองทุนสัญชาติเวียดนาม ในรูปแบบFund of funds

• Vietnam Equity (UCITS) Fund - Share Class A ในสัดส่วน 50-75%:
  • บริหารจัดการโดย Dragon Capital บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในเวียดนาม
  • เน้นลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ที่มีโอกาสเติบโตสูงจำนวน 25 – 35 หลักทรัพย์
  • คัดเลือกหุ้นที่เข้าไปลงทุนผ่านการวิเคราะห์ทางด้านปัจจัยพื้นฐาน (Bottom-up)
  • สามารถลงทุนได้ในทุกตลาดหลักทรัพย์ของเวียดนาม เช่น ตลาดหลักทรัพย์โฮจิมิน, ตลาดหลักทรัพย์ฮานอย, Unlisted Public Company Market (UPCoM) และหลักทรัพย์ที่ซื้อขายนอกตลาด ในสัดส่วนไม่เกิน 10% ของมูลค่าสุทธิของกองทุน
• Lumen Vietnam UCITS Fund - Share Class USD-I ในสัดส่วน 25-50%:
  • บริหารจัดการโดย Lumen Vietnam Fund ผู้ซึ่งสามารถจดทะเบียนจัดตั้งกองทุนเวียดนามในรูปแบบ UCITS Fund ได้เป็นที่แรก
  • เน้นลงทุนในหุ้นคุณภาพขนาดกลางและเล็กจำนวน 25 – 35 หลักทรัพย์
  • คัดเลือกหุ้นที่เข้าไปลงทุนผ่านการวิเคราะห์ทางด้านปัจจัยพื้นฐาน (Bottom-up) และสัญญาณทางเทคนิค (Technical Analysis)

กระบวนการลงทุน

อย่างที่ได้กล่าวไปแล้วในข้างต้นว่า กองทุน Vietnam Equity จะเน้นการลงทุนจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน โดยคัดกรองหุ้นจำนวน 1,629 หลักทรัพย์ พิจารณาจากปัจจัยด้านขนาดของหลักทรัพย์, สภาพคล่อง, ปัจจัยด้าน ESG รวมถึงการปรับตัวของราคาทั้งในอดีตและอนาคตข้างหน้า เพื่อกำหนดคะแนนขึ้นมา โดยจะเข้าลงทุนในหุ้นที่มีคะแนนสูงที่สุด 25-35 หลักทรัพย์ ในขณะที่กองทุน Lumen Vietnam จะใช้สัญญาณทางเทคนิคเข้ามาช่วยเลือกหุ้นที่จะเข้าลงทุน รวมถึงการขายทำกำไรเพิ่มเติมจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทที่เน้นไปที่ธีมการบริโภคภายในประเทศ, การเป็นสังคมเมือง, กลุ่มอุตสาหกรรม และกลุ่มการเงิน เพื่อให้เหลือหุ้นเพียง 25-35 หลักทรัพย์

สัดส่วนการลงทุน

กองทุน TMB-ES-Vietnam จะเข้าไปลงทุนผ่าน 2 กองทุนหลัก ส่งผลให้พอร์ตการลงทุนมีการกระจายตัวในทุกขนาด market cap ตามกราฟด้านล่าง

เช่นเดียวกับสัดส่วนการลงทุนตามรายอุตสาหกรรมที่กองทุน TMB-ES-Vietnam ช่วยลดการกระจุกตัวในแต่ละหมวดอุตสาหกรรมลง ไม่ว่าจะเป็นกลุ่มที่มีสัดส่วนการลงทุนสูงที่สุดอย่าง Financial Services และ Real Estate ของกองทุน Vietnam Equity โดยจะมีการกระจายไปลงทุนในกลุ่ม Industrials และ Consumer Cyclical เพิ่มมากขึ้นในกองทุน Lumen Vietnam

Top 5 Holdings: กองทุน Vietnam Equity (UCITS) Fund

Table 1 ตัวอย่างบริษัทที่ Vietnam Equity (UCITS) Fund เข้าไปลงทุน (ที่มา: Dragon Capital, Nov 2021)

Top 5 Holdings: กองทุน Lumen Vietnam Fund UCITS

Table 2 ตัวอย่างบริษัทที่ Lumen Vietnam Fund UCITS เข้าไปลงทุน (ที่มา: Lumen Vietnam Fund, Nov 2021)

จากตัวอย่างบริษัทที่เข้าไปลงทุนด้านบนพบว่ากองทุนจะเน้นการลงทุนในกลุ่มการเงิน ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ และการบริโภคภายในประเทศที่พร้อมจะได้รับผลประโยชน์โดยตรงจากการเติบโตของเศรษฐกิจ การย้ายเข้ามาอยู่ในเมืองมากขึ้น และรายได้ของกลุ่มคนหนุ่มสาวที่จะมากขึ้นในอนาคต

ผลการดำเนินงาน

Table 3 Trailing Return

 

Table 4 Calendar Return

*Annualized Return(%)
ที่มา: Dragon Capital และ Lumen Vietnam Fund as of November 2021

เมื่อดูจากผลการดำเนินงานในอดีตที่ผ่านมาพบว่าทั้งสองกองทุนสามารถเอาชนะดัชนีชี้วัดได้อย่างสม่ำเสมอ และสามารถสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกได้ในปีที่โลกของเราเผชิญการแพร่ระบาดอย่างหนักของโควิด-19 สำหรับลูกค้า ttb ที่สนใจลงทุนกองทุนหุ้นเวียดนาม สามารถเริ่มลงทุนได้ตั้งแต่วันที่ 12 ม.ค. 2022 ด้วยเงินลงทุนขั้นต่ำเพียง 1 บาท เพื่อให้คุณมีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่เพิ่มมากขึ้น และเพื่อชีวิตทางการเงินที่ดีขึ้นในอนาคต

สามารถรับคำปรึกษาเพิ่มเติมได้ที่ ttb investment line โทร. 1428 กด # 4 ทุกวันจันทร์ - ศุกร์ ตั้งแต่เวลา 09:00 – 17:30 น. (ยกเว้นวันหยุดธนาคาร) หรือ สอบถามเพิ่มเติม และรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ ทีทีบีทุกสาขา

โปรโมชันพิเศษ!

หากนักลงทุนสนใจลงทุนในช่วงการเสนอขายครั้งแรก ระหว่างวันที่ 12 - 18 มกราคม 2565 รับส่วนลดค่าธรรมเนียมการขายหน่วยลงทุน (Front end fee) จาก 1.5% เป็น 1% ของมูลค่าหน่วยลงทุน (ระหว่างวันที่ 12 - 18 มกราคม 2565 เท่านั้น)

หากสนใจปรึกษาเพิ่มเติมสามารถติดต่อได้ที่ ttb investment line โทร. 1428 กด # 4 ทุกวันจันทร์ - ศุกร์ ตั้งแต่เวลา 09:00 – 17:30 น. (ยกเว้นวันหยุดธนาคาร) หรือเข้ามาปรึกษา และรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ ทีทีบี ทุกสาขา

• ข้อมูลเพิ่มเติม คลิก

• วิธีเปิดพอร์ตกองทุน คลิก

หมายเหตุ :

• ข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์และการคาดหมาย รวมทั้งการแสดงความคิดเห็นทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ ทำขึ้นบนพื้นฐานของแหล่งข้อมูลที่ดีที่สุด ที่ได้รับมาและพิจารณาแล้วเห็นว่าน่าเชื่อถือ แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์แท้จริงของข้อมูลดังกล่าว ความเห็นที่แสดงไว้ในรายงานฉบับนี้ได้มาจากการพิจารณาโดยเหมาะสมและรอบคอบแล้ว และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่จำเป็นต้องแจ้งล่วงหน้าแต่อย่างใด รายงานฉบับนี้ไม่ถือว่าเป็นคำเสนอหรือคำชี้ชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) ไม่ต้องรับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือเป็นผลจากการใช้เนื้อหาหรือรายงานฉบับนี้ การนำไปซึ่งข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์ และการคาดหมาย ทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ เป็นการนำไปใช้โดยผู้ใช้ยอมรับความเสี่ยงและเป็นดุลยพินิจของผู้ใช้แต่เพียงผู้เดียว
• การลงทุนในหน่วยลงทุนมิใช่การฝากเงิน และมีความเสี่ยงของการลงทุน /ผลการดำเนินงานในอดีต/ ผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุนมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต / ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน / กองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศและไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนหรืออาจได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ / ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลในหนังสือชี้ชวน โดยเฉพาะนโยบายการลงทุน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุนก่อนตัดสินใจลงทุน /ผู้ลงทุนสามารถรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ ทีทีบี ทุกสาขา หรือ ttb investment line โทร. 1428 กด # 4 ทุกวันจันทร์ – ศุกร์ เวลา 9:00 – 17:30 น. (ยกเว้นวันหยุดธนาคาร)