สรุปผลการประชุม Fed
- Fed มีมติ 11 ต่อ 1
เสียง ให้คงดอกเบี้ยที่ 3.5% - 3.75% มีเพียงคุณ Miran
โหวตให้ลดดอกเบี้ย 0.25%
- ค่ากลาง Dot
Plot ระบุว่า Fed อาจลดดอกเบี้ยได้ 1
ครั้งในปี 2026 เช่นเดิม
แต่กรรมการบางท่านเปลี่ยนท่าทีจากมองว่า Fed จะลดดอกเบี้ยได้
2 ครั้งในปี เหลือ 1 ครั้ง
และมีบางท่านเปลี่ยนมุมมองจากลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปี
เป็นคงดอกเบี้ย เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
อาจส่งผลให้เงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ในระยะสั้น
- ด้านประมาณการเศรษฐกิจชุดใหม่ Fed ปรับประมาณการ GDP ปี 2026 – 2028 ขึ้นเล็กน้อย พร้อมกับปรับประมาณการเงินเฟ้อปี 2026-2027 ขึ้นบ้าง
แต่ไม่มาก
- คุณ Powell มองว่า “เร็วเกินไป” ที่จะประเมินได้ชัดเจนว่าผลกระทบของสงครามที่มีต่อเศรษฐกิจและเงินเฟ้อมีมากน้อยเพียงใด รวมทั้งยังไม่ปิดโอกาสในการกลับมาขึ้นดอกเบี้ยหากจำเป็น
มุมมองการลงทุน
- โดยรวม เรามองว่าผลการประชุม Fed ครั้งนี้ “ไม่แย่” แม้ราคาน้ำมันผันผวน แต่ Fed ปรับประมาณการเงินเฟ้อ PCE ปี 2026 ขึ้นเพียงเล็กน้อยจาก 2.4% เป็น 2.7% และยังมีแนวโน้มชะลอตัวลงในปีถัดไป สะท้อนว่าราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น อาจทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นบ้างในระยะสั้นเท่านั้นและไม่รุนแรงมาก
- หากเงินเฟ้อขยับขึ้นมาที่ 2.7% จริง ก็ยังต่ำกว่าดอกเบี้ย Fed
อยู่ค่อนข้างมาก เราจึงมองว่า Fed สามารถลดดอกเบี้ยต่อได้ในปีนี้
เพียงแค่รอให้สถานกาณณ์สงครามบรรเทาลงบ้างเท่านั้น
- แม้กรรมการ Fed
บางท่านจะเปลี่ยนมุมมองว่า Fed ควรลดดอกเบี้ยน้อยกว่า
2 ครั้งในปีนี้ แต่นั่นไม่ใช่ประเด็นที่เราต้องกังวล
เพราะกรรมการย่อมมีท่าทีที่ “ระมัดระวังมากขึ้น”
ในช่วงที่เกิดสงครามตามที่เราคาด เมื่อทุกอย่างสงบลง
มุมมองของกรรมการย่อมเปลี่ยนมาเป็นผ่อนคลายมากขึ้นได้
- หลังจากนี้ เราต้องติดตามการเรื่องผลกำไรบริษัทและการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันกันต่อ ซึ่งหลังปิดตลาดสหรัฐฯ Micron ประกาศผลประกอบการออกมาแข็งแกร่งมากตามคาด สะท้อนถึงธีม AI ที่ยังทรงพลัง หากราคาน้ำมันเริ่มทรงตัว และการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเป็นปกติมากขึ้น ตลาดหุ้นต่างๆ ย่อมกลับมาฟื้นตัวได้ดีและเร็ว เพราะปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจและผลกำไรบริษัทยังดีไม่เปลี่ยนแปลง
คำแนะนำการลงทุน
· หากรับความเสี่ยงได้จำกัด หรือ ยังไม่อยากเพิ่มความเสี่ยง ให้ “ถือครองการลงทุน”
·
หากรับความเสี่ยงได้ แนะนำทยอยสะสม
กองทุน ES-ULTIMATE GA Series กองทุน ES-ULTIMATE GA1, กองทุน ES-ULTIMATE GA2, กองทุน ES-ULTIMATE GA3 ลงทุนระยะยาวกว่า 3 ปี
(ระดับความเสี่ยงกองทุน 5 / ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน
3)
กองทุน SCBSEMI(A)(ระดับความเสี่ยงกองทุน 7 / ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน
4)
กองทุน ES-GTECH(ระดับความเสี่ยงกองทุน
7 / ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน 4)
กองทุน ES-USTECH(ระดับความเสี่ยงกองทุน
7/ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน 4)
กองทุน M-EUBANK(ระดับความเสี่ยงกองทุน 7/ ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน
4)
กองทุน ES-ASIA-A(ระดับความเสี่ยงกองทุน
6 / ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน 4)
กองทุน SCBKEQTG(ระดับความเสี่ยงกองทุน
6 / ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน 4)
กองทุน TISCOHD-A (ระดับความเสี่ยงกองทุน 6 / ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน
4)
กองทุน ES-GCORE (ระดับความเสี่ยงกองทุน
6 / ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน 4)
กองทุน K-ATECH(ระดับความเสี่ยงกองทุน 6 / ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน
4)
กองทุน ES-JPNAE-A(ระดับความเสี่ยงกองทุน 6 / ระดับความเสี่ยงผู้ลงทุน
4)
Source: ttb Investment Product Strategist, Bloomberg, CNBC, Reuters, Trading
Economics, Investing
หมายเหตุ : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน กองทุมมีค่าตอบแทนให้แก่ตัวแทนซื้อหรือขายหน่วยลงทุนของกองทุนรวม (trailer fee) โดยหมายถึง การนำค่าธรรมเนียมการจัดการที่บริษัทจัดการกองทุนรวมเรียกเก็บจากกองทุนรวม ไปจ่ายเป็นค่าตอบแทนให้แก่ตัวแทนซื้อหรือขาย หน่วยลงทุนของกองทุนรวม (selling agent) เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับบริการเกี่ยวกับการซื้อขายหน่วยลงทุน เช่น การให้คำแนะนำ หรือบริการอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับหน่วยลงทุน จึงเป็นค่าธรรมเนียมทางอ้อมที่ผู้ลงทุนได้จ่ายไว้แล้ว อ้างอิงตามประกาศก.ล.ต.ที่ สธ.55/2568 เรื่อง หลักเกณฑ์ในรายละเอียดเกี่ยวกับการให้บริการสำหรับผู้ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์และผู้ประกอบธุรกิจสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ฉบับที่ 5) ที่กำหนดให้ Selling Agent ต้องเปิดเผยค่าธรรมเนียมการจัดการที่บริษัทจัดการกองทุนรวมเรียกเก็บข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์และการคาดหมาย รวมทั้งการแสดงความคิดเห็นทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ ทำขึ้นบนพื้นฐานของแหล่งข้อมูลที่ดีที่สุด ที่ได้รับมาและพิจารณาแล้วเห็นว่าน่าเชื่อถือ แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์แท้จริงของข้อมูลดังกล่าว ความเห็นที่แสดงไว้ในรายงานฉบับนี้ได้มาจากการพิจารณาโดยเหมาะสมและรอบคอบแล้ว และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่จำเป็นต้องแจ้งล่วงหน้าแต่อย่างใด รายงานฉบับนี้ไม่ถือว่าเป็นคำเสนอหรือคำชี้ชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์และจัดทำขึ้นเป็นการเฉพาะเพื่อประโยชน์แก่บุคคลที่เกี่ยวข้องกับบริษัทเท่านั้น มิให้นำไปเผยแพร่ทางสื่อมวลชน หรือโดยทางอื่นใด ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) ไม่ต้องรับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือเป็นผลจากการใช้เนื้อหาหรือรายงานฉบับนี้ การนำไปซึ่งข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์ และการคาดหมาย ทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ เป็นการนำไปใช้โดยผู้ใช้ยอมรับความเสี่ยงและเป็นดุลยพินิจของผู้ใช้แต่เพียงผู้เดียว