เศรษฐกิจอินโดเติบโตอย่างทรงพลัง ดังนั้นจึงต้องลงทุน
Outlook & Strategy:
ตั้งแต่เดือน ก.ค. ที่ผ่านมา ดัชนีตลาดหุ้นอินโดนีเซีย (Jakarta Stock Exchange Composite) ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากทั้งภายนอกและภายในประเทศ ดังนี้
• ปัจจัยภายนอกประเทศ
1. Fed มีท่าทีที่เข้มงวดลดลง ส่งผลให้เกิดภาวะ Risk On ในตลาดหุ้นแทบทั่วโลก
2. ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่อง ส่งผลให้เกิดภาวะเงินทุนไหลกลับเข้ามาในประเทศฝั่ง EM ที่เศรษฐกิจยังขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่าง อินโดนีเซีย โดยในปี 2022 นี้ มีเงินทุนไหลเข้ามาแล้วประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งมากกว่าประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคเอเชีย (ไม่รวมญี่ปุ่น) และอาเซียน
3. ความขัดแย้งระหว่าง จีน ไต้หวัน และสหรัฐฯ เริ่มบรรเทาลง หลังจากที่คุณ Pelosi เดินทางออกจากไต้หวันได้อย่างปลอดภัย และเราคาดว่าจะไม่มีความรุนแรงเกิดขึ้นจากความขัดแย้งดังกล่าว
• ปัจจัยภายในประเทศ
1. GDP ไตรสมาส 2/2022 ของอินโดนีเซียขยายตัวอย่างแข็งแกร่งและมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ (+3.72% QoQ และ +5.44% YoY) และเป็นการฟื้นตัวจากที่ GDP (QoQ) ในไตรมาส 1 ติดลบ อันเนื่องมาจากผลกระทบของโอมิครอน โดยการฟื้นตัวของ GDP นั้นมาจากการบริโภคที่ฟื้นตัว และการผ่อนคลายมาตรการคุม Covid เพื่อดึงดูดนักท่องเที่ยว โดยจำนวนนักท่องเที่ยวในเดือน มิ.ย. 2022 เพิ่มขึ้นถึง 1,974% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปีก่อนหน้า และเรามองว่ามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในช่วงฤดูร้อนนี้ จากมาตรการเปิดประเทศที่มากขึ้น และราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงมามาก
2. เงินเฟ้อในอินโดนีเซียแม้ว่าจะเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า แต่ก็เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย และไม่ได้สูงกว่าเป้าหมายกรอบบนของ BI มากนัก และอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกมีแนวโน้มลดลงในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ดังนั้น เราจึงคาดว่า BI ยังไม่มีความจะเป็นที่จะต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยเร็วมากนัก ซึ่งจะทำให้แนวโน้ม GDP ยังขยายตัว และเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มการเงินที่มีน้ำหนักมากในกองทุน Fidelity Indonesia Fund ซึ่งเป็น Master Fund ของกองทุน ES-Indonesia อีกด้วย
3. ค่าเงินอินโดนีเซีย รูเปียห์ (USDIDR) เริ่มกลับมาแข็งค่าจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้กองทุนหลักมีโอกาสได้ผลตอบแทนจากการลงทุนเพิ่มขึ้น
จากปัจจัยที่กล่าวมาทั้งหมด เราจึงมองว่าตลาดหุ้นอินโดนีเซียมีโอกาสปรับขึ้นได้ต่อเนื่องจากระดับปัจจุบัน ดังนั้น เราจึงแนะนำให้ทุกท่านเริ่มลงทุนกันตั้งแต่ช่วง IPO นี้ เพื่อให้ไม่พลาดโอกาสในการลงทุน
Source: ttb Investment Strategist Team, Trading Economics, CNBC, Bloomberg, Investing