สรุปผลการประชุมและการเคลื่อนไหวของตลาด
· ผลการประชุม Fed วันที่ 7 พ.ค. 2025 ค่อนข้างเป็นไปตาม Base Case Scenario ของเราคือ ดอกเบี้ยคงไว้ที่ 4.25%-4.50% ด้าน Statement ระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยรวมยังขยายตัวได้ดี แม้ตัวเลขส่งออกสุทธิจะมีความผันผวนมากขึ้นและส่งผลกระทบกับตัวเลข GDP สหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ใน Statement มีการระบุเพิ่มเติมว่า ความเสี่ยงที่อัตราการว่างงานและเงินเฟ้อจะสูงขึ้นในอนาคตนั้นมีมากขึ้น ทำให้นักลงทุนขายทำกำไรหุ้นสหรัฐฯ ออกมาในระหว่างวัน
· ทั้งนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับมาฟื้นตัวในช่วงที่คุณ Powell แถลงข่าว โดยคุณ Powell กล่าวชัดเจนว่าการที่คุณทรัมป์เรียกร้องให้ Fed ลดดอกเบี้ยนั้น “ไม่มีผลใดๆ” ต่อการตัดสินใจของ Fed ทุกอย่างขึ้นอยู่กับข้อมูล และ Fed จะยัง “รอดู” ผลกระทบของการขึ้นภาษีที่มีต่อการจ้างงานและเงินเฟ้อให้ชัดเจนก่อนที่จะมีการปรับดอกเบี้ย โดย Fed ยังมีโอกาสที่จะกลับมาลดดอกเบี้ยได้ หากตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญอย่างเงินเฟ้อสนับสนุน
· คำแถลงของคุณ Powell ทำให้นักลงทุนสบายใจมากขึ้น ส่งผลดีต่อตลาด นอกจากนี้ ในช่วงท้ายตลาดยังมีข่าวว่าทางการสหรัฐฯ มีแผนจะยกเลิกการควบคุมการส่งออกเทคโนโลยี AI ตาม AI Diffusion Rule ที่มีมาตั้งแต่สมัยรัฐบาลไบเดน ส่งผลให้หุ้น Nvidia +3.10% ทันที และหนุนให้ตลาดสหรัฐฯ ปิดบวกอีกทางหนึ่ง
มุมมองการลงทุน
· เรามองว่าท่าทีของ Fed ไม่ได้เข้มงวดขึ้น และไม่ได้มีอะไรใหม่ การที่ Fed ยืนยันว่าคุณทรัมป์เข้ามาแทรกแซงการตัดสินใจของ Fed ไม่ได้นั้นส่งผลดีต่อตลาด ระยะต่อไป เราต้องติดตามความคืบหน้าของการเจรจาการค้ากันต่อ โดยเฉพาะระหว่างสหรัฐฯ และจีน หากเป็นไปได้ด้วยดี อัตราภาษีนำเข้าลดลง ย่อมส่งผลให้ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อสหรัฐฯ จะเร่งตัวขึ้นตามที่ Fed กังวลนั้นลดลง และนำไปสู่การลดดอกเบี้ยของ Fed ได้ต่อไป
· สัปดาห์หน้า (13 พ.ค. 68) จะมีการประกาศเงินเฟ้อเดือน เม.ย. ของสหรัฐฯ ซึ่งจะรวมผลของการขึ้นภาษีนำเข้าไปแล้วในระดับหนึ่ง โดยเรามองว่าตัวเลขเงินเฟ้อมีโอกาสไม่พุ่งแรงตามที่หลายฝ่ายกังวลเพราะราคาน้ำมันดิบและค่าเช่าในสหรัฐฯ ยังปรับตัวลง ซึ่งจะสามารถลดทอนผลกระทบของต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากการขึ้นภาษีนำเข้าได้ หากเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ ย่อมส่งผลให้ตลาดหุ้นโลกมีโอกาสฟื้นตัวต่อ
คำแนะนำการลงทุน
- ผู้ที่รับความเสี่ยงได้ พิจารณาทยอยสะสมกองทุนดังต่อไปนี้:
- กองทุน
ES-ULTIMATE GA Series (กองทุน ES-ULTIMATE GA1, กองทุน ES-ULTIMATE GA2, กองทุน ES-ULTIMATE GA3)
- กองทุน ES-GCORE
- กองทุน KT-FINANCE-A
- กองทุน ES-GER
-
กองทุน
ES-INDAE
-
กองทุน
TISCOHD-A
·
ผู้ที่รับความเสี่ยงได้น้อย
พิจารณาลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ไทยดังต่อไปนี้:
- กองทุน
K-CASH
- กองทุน ES-TM
- กองทุน KFSMART
- กองทุน ES-IPLUS
- กองทุน K-FIXED-A
- กองทุน KFAFIX-A
Source: ttb Investment Product Strategist, Bloomberg, CNBC, Investing, Infoquest
หมายเหตุ : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์และการคาดหมาย รวมทั้งการแสดงความคิดเห็นทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ ทำขึ้นบนพื้นฐานของแหล่งข้อมูลที่ดีที่สุด ที่ได้รับมาและพิจารณาแล้วเห็นว่าน่าเชื่อถือ แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์แท้จริงของข้อมูลดังกล่าว ความเห็นที่แสดงไว้ในรายงานฉบับนี้ได้มาจากการพิจารณาโดยเหมาะสมและรอบคอบแล้ว และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่จำเป็นต้องแจ้งล่วงหน้าแต่อย่างใด รายงานฉบับนี้ไม่ถือว่าเป็นคำเสนอหรือคำชี้ชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์และจัดทำขึ้นเป็นการเฉพาะเพื่อประโยชน์แก่บุคคลที่เกี่ยวข้องกับบริษัทเท่านั้น มิให้นำไปเผยแพร่ทางสื่อมวลชน หรือโดยทางอื่นใด ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) ไม่ต้องรับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือเป็นผลจากการใช้เนื้อหาหรือรายงานฉบับนี้ การนำไปซึ่งข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์ และการคาดหมาย ทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ เป็นการนำไปใช้โดยผู้ใช้ยอมรับความเสี่ยงและเป็นดุลยพินิจของผู้ใช้แต่เพียง